Un redressement spectaculaire du solde extérieur en biens et services de la France vis-à-vis du reste de l’Union Européenne
EcoGraph n°2 (IFE - )
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Le solde extérieur de le France vis-à-vis des pays de l’Union Européenne a longtemps affiché un large déficit, avec un record à 2,1 points de PIB français début 2017. Il s’est aujourd’hui nettement redressé avec trois trimestres consécutifs de petits excédents.
La France a longtemps affiché un large déficit extérieur vis-à-vis des pays de l’actuelle Union européenne (post-Brexit), avec un record à 2,1 points de PIB début 2017, qu’elle compensait partiellement par un excédent vis-à-vis du reste du monde. La situation est aujourd’hui très différente. Le solde avec le reste de l’Union européenne est revenu à l’équilibre et enregistre même trois trimestres consécutifs de faibles excédents. Ce redressement pourrait s’expliquer par une meilleure compétitivité-prix de l’économie française au sein de la zone euro, la France ayant connu, avec l’Italie, la plus faible progression des prix domestiques de la zone. À l’inverse, l’excédent vis-à-vis du reste du monde semble s’être transformé en déficit structurel, y compris en période de faibles prix de l’énergie. La dépréciation réelle par rapport aux partenaires européens aurait eu beaucoup moins d’impact vis-à-vis du reste du monde, où ses effets restent marginaux au regard du choc concurrentiel chinois. Au total, le redressement du solde avec l’Union européenne l’emporte sur sa dégradation vis-à-vis du reste du monde, ce qui se traduit par une amélioration du solde extérieur de biens et services dans son ensemble.